【48812】铂科新材(300811) 软磁粉芯扩产放量 芯片电感打造新引擎

  铂科新材方案本年经过技改逐渐扩展惠东基地产能，新增6000吨;一起发行可转化公司债券征集资金4.3亿元，用于建造河源出产基地，到彻底达产后，估计公司新增产能算计2万吨。依据方案，2022年产能将到达3.6万吨;到2025年，公司产能估计可达5.1万吨。

  自研芯片电感已完成小批量出产，公司将加速布局出产线的布局，提前完成量产。公司根据多年来在金属软磁粉末制备和成型工艺上的深沉堆集，有别于传统一体成型工艺，选用首创的高压成型结合铜铁共烧工艺，研制出具有职业抢先功能的芯片电感。

  金属软磁粉芯：2025年全球各范畴的金属软磁粉芯全球需求量为23.1万吨，2021-2025年的CAGR为14.2%。其间，光伏范畴需求量最大，约为9.3万吨，占比总需求约40.3%;其次是UPS电脑范畴，占比23.3%。

  芯片电感：估计2025年全球芯片电感需求量约206.7亿个，2021-2025年CAGR约5.4%。其间，智能手机芯片电感市场需求将达161.4亿个;PC端芯片电感市场需求将达42.4亿个;全球服务器端芯片电感需求量将达3.0亿个。智能手机范畴，芯片电感需求量将破百亿;与PC、服务器等范畴的需求共振，拉动芯片电感需求。

  公司业绩增加态势杰出，看好下半年收入增加。2022上半年，公司完成盈余收入4.72亿元，同比增加48.25%;归母净利润0.79亿元，同比增加50.32%;扣非归母净利0.78亿元，同比增加57.74%。

  2021年，合金软磁粉芯、合金软磁粉、磁性电感元件和其他事务的营收别离为7.02亿元、0.13亿元、0.06亿和0.05亿元，别离占比总营收的96.74%、1.86%、0.83%和0.57%，合金软磁粉芯作为公司根本的产品，近年来营收占比一直在96%以上。

  2022年上半年，合金软磁粉芯从2021年的33.02%上升至35.49%，同比增加2.47pct。首要系原资料价格下降，促进产品直接资料本钱下降，然后使得产品毛利率升高。